Når du kjøper en vanlig aksje, eier du en liten del av et selskap. Når du kjøper en warrant, eier du ingenting annet enn en rettighet. Det kan sammenlignes med en kupong som gir deg lov til å kjøpe en aksje til rabattert pris i fremtiden, uansett hvor mye aksjekursen har steget på børsen i mellomtiden.
"Frykt og bekymring er bare feilplassert fantasi."
— Florence Scovel Shinn
I finansverdenen er det viktig å ha fantasien på rett plass. Warranter kan gi enorm avkastning hvis du gjetter riktig retning på aksjekursen, men de kan også spise opp hele investeringen din hvis du tar feil.
Slik fungerer det i praksis
La oss si at selskapet "Aksje AS" koster 100 kroner i dag. Du kjøper en kjøpswarrant (Call warrant) som gir deg retten til å kjøpe aksjen for 110 kroner om ett år. Denne warranten koster kanskje bare 5 kroner.
- Scenario A (Suksess): Om ett år koster aksjen plutselig 150 kroner på børsen. Du kan da bruke warranten din til å kjøpe aksjen for bare 110 kroner. Du har tjent masse penger på en liten innsats (dette kalles giring).
- Scenario B (Fiasko): Om ett år koster aksjen 90 kroner. Det gir ingen mening å bruke retten til å kjøpe den for 110 kroner. Warranten din utløper som verdiløs, og du har tapt de 5 kronene du betalte for den.
Tidsverdien forsvinner: En warrant har en utløpsdato. Hver eneste dag som går uten at aksjen går i din favør, mister warranten verdi. Dette er som en isbit som smelter i solen.
Fordeler og ulemper
Fordeler
- Giring: Du kan oppnå svært høy prosentvis avkastning med relativt lite penger (stor oppside).
- Du vet nøyaktig hva det maksimale tapet ditt er (beløpet du kjøpte warranten for).
- Kan brukes som en forsikring for å beskytte en portefølje du allerede eier.
Ulemper
- Ekstremt høy risiko. Det er svært vanlig at warranter utløper med null i verdi.
- Instrumentet er komplisert, og prisen påvirkes av volatilitet, tid og renter.
- Selskaper utsteder ofte warranter for å hente penger, noe som utvanner eierandelen til de eksisterende aksjonærene.